安踏在未来 Q2流水或可到双位数的增长

首页>资讯>国内 2020-03-04 09:15

在2020年开春之际,一场突如其来的新冠状病毒疫情,给大部分的企业都造成了一定的影响。其中,国内有名运动品牌龙头企业——安踏也是其中一员,就目前来说,安踏集团将会积极地去应对,这一次的新冠状病毒疫情。

到2月17日为止,安踏线下近四成的线下门店已经逐渐恢复了,根据预计复工的比例还将会不断增加,而部分的购物中心的门店,公司还争取到一定的租金的减免或者优惠,而在线上的方面,自从在一月下旬新冠状病毒疫情出现之后,公司积极并迅速响应,大力推动线上推广的渠道,并且在团队的高执行力之下,天猫的旗舰店和微商城以及社群销售等等方式,都能够全面有效地展开引流和转化销售的工作,同时,还给予一定的折扣优惠吸引消费者们前来购买,根据预计Q1电商流水将能够实现快速的增长。

从中期方面来看,行业将会加快速度的整合,同时安踏集团的核心竞争力也会凸显出来。市场的短期冲击,在中期来看是表现出了市场整合加快,导致集中度大幅度提升,产品和品牌层面和完善的产品企划以及优异的产品和营销方案都是收入增长的基础。

在渠道方面来看,品牌商需要予以支持中小型的加盟商度过难关和长期运行稳健,同时在另一方面,也考验了品牌商线上途径的前期布局,其中龙头企业的优势最为明显。在长期的方面来看,公司还将会在未来的五年将Amer集团的“大渠道、大品牌、大国家”战略,将Salomon、Arc’teryx以及Wilson的三大品牌发展成为价值十亿欧元的品牌,将重心放在鞋服领域,以及对应将产品从专业户外运动扩展到户外生活运动,就整体来说,在未来的五年amer集团计划实现收入CAGR为10%-15%,提升效率的基础上实现净利率的提升。

安踏集团目前已经成为了全球化运营的运动鞋服的龙头,目前,多个品牌战略都发展的非常快速。公共卫生事件短期带来的影响,考虑2-3月收入占比相对较小,且1月流水实现稳定增长,预计未来集团在2020年Q1流水会下滑20%左右。

但是,如果疫情可以在3-4月的时候得到控制的话,则Q2开始集团流水能可以恢复到双位数增长,估计公司的正常年份Q1/Q2流水占比25%/20%左右,公司原预测为410.8/496.9亿元,将调整2020/2021年收入预测为380.6/472.8亿元(),归母净利润至为63.1/81.6亿元(原预测分别为70.2/85.8亿元)。目前的当前的股价为62.65港币,对应2020年PE24倍,所以继续维持“买入”评级。

编辑:Carey   来源:品牌服装网

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